Les experts soulignent que le dollar continuera \u00e0 fluctuer cette ann\u00e9e, sous l'influence de la politique mon\u00e9taire am\u00e9ricaine, de la situation budg\u00e9taire br\u00e9silienne et des tensions g\u00e9opolitiques internationales.<\/p>\n\n\n\n
Le dollar par rapport au r\u00e9al devrait continuer \u00e0 fluctuer tout au long de l'ann\u00e9e 2025 en raison de divers facteurs internes et externes, estiment les analystes du march\u00e9. Pour Maur\u00edcio Mendes Dutra, directeur g\u00e9n\u00e9ral de Fictor Alimentos, parmi les principaux \u00e9l\u00e9ments influen\u00e7ant la trajectoire de la monnaie am\u00e9ricaine figurent la politique mon\u00e9taire des \u00c9tats-Unis, la situation fiscale du Br\u00e9sil, les performances de l'\u00e9conomie chinoise et le d\u00e9roulement des conflits g\u00e9opolitiques. Ce sont les principaux points qu'il prend en compte dans son travail quotidien de dirigeant.<\/p>\n\n\n\n
As tens\u00f5es internacionais ganharam maior peso nas \u00faltimas semanas, ap\u00f3s o presidente Donald Trump impor tarifas escalonadas sobre produtos de diversos pa\u00edses, todos eles com d\u00e9ficits comerciais consider\u00e1veis com os Estados Unidos. A decis\u00e3o, com efeito muito mais r\u00e1pido do que era esperado, provocou uma forte avers\u00e3o ao risco nos mercados globais, com destaque para o d\u00f3lar.<\/p>\n\n\n\n
La d\u00e9pr\u00e9ciation du taux de change refl\u00e8te le pessimisme des investisseurs, qui voient se profiler \u00e0 l'horizon une combinaison dangereuse d'inflation et de stagnation \u00e9conomique, qui pourrait m\u00eame se transformer en r\u00e9cession. <\/p>\n\n\n\n
Selon Mendes Dutra, bien que le real se soit appr\u00e9ci\u00e9 par rapport au dollar \u00e0 court terme, en raison de la chute de la monnaie am\u00e9ricaine, le Br\u00e9sil reste sensible aux fluctuations du commerce mondial et aux choix politiques \u00e9trangers, qui peuvent avoir un impact direct sur son \u00e9conomie.<\/p>\n\n\n\n
“Antes de Trump retornar \u00e0 presid\u00eancia da maior economia global, ao olharmos para 2024, a manuten\u00e7\u00e3o de juros elevados nos EUA foi um dos principais fatores que fortaleceram o d\u00f3lar, tornando os ativos americanos mais atraentes para investidores globais. Isso resultou na diminui\u00e7\u00e3o do fluxo de capitais para mercados emergentes, como o Brasil, e na redu\u00e7\u00e3o da oferta de d\u00f3lares no mercado interno, por conta da diminui\u00e7\u00e3o do diferencial de juros entre os dois pa\u00edses”, explica o executivo.<\/p>\n\n\n\n
Une \u00e9tude du Fonds mon\u00e9taire international (FMI) souligne qu'une augmentation des droits de douane entra\u00eene une appr\u00e9ciation du taux de change r\u00e9el proportionnelle \u00e0 l'augmentation des droits de douane, par exemple. La recherche a analys\u00e9 les donn\u00e9es de 151 pays entre 1963 et 2014.<\/p>\n\n\n\n
L'histoire<\/p>\n\n\n\n
Entre le 12 et le 26 d\u00e9cembre 2024, la Banque centrale du Br\u00e9sil a effectu\u00e9 des interventions sur le march\u00e9 des changes pour un montant total de 26,7 milliards de dollars am\u00e9ricains, afin de contr\u00f4ler l'appr\u00e9ciation de la monnaie am\u00e9ricaine.<\/p>\n\n\n\n
L'oscillation du real entre R$ 4,85 et R$ 6,20 par dollar entre 2023 et 2024 met en \u00e9vidence la fragilit\u00e9 de la monnaie br\u00e9silienne face aux d\u00e9fis \u00e9conomiques internes et externes et la raison pour laquelle les interventions ont \u00e9t\u00e9 effectu\u00e9es.<\/p>\n\n\n\n
“A percep\u00e7\u00e3o de risco por parte dos investidores estrangeiros, somado ao aumento dos gastos p\u00fablicos sem contrapartidas s\u00f3lidas de arrecada\u00e7\u00e3o, tem gerado preocupa\u00e7\u00f5es sobre a sustentabilidade da d\u00edvida p\u00fablica brasileira, o que pressiona a moeda nacional”, ressalta Dutra. Ele complementa dizendo que a alta carga tribut\u00e1ria e a complexidade regulat\u00f3ria tamb\u00e9m s\u00e3o fatores que dificultam o ambiente de neg\u00f3cios no pa\u00eds, afetando os investimentos de longo prazo.<\/p>\n\n\n\n
M. Dutra souligne \u00e9galement que l'\u00e9conomie chinoise a un impact significatif sur le taux de change au Br\u00e9sil. Le ralentissement de la croissance chinoise a entra\u00een\u00e9 une baisse de la demande de produits de base br\u00e9siliens, tels que le soja et le minerai de fer, ce qui a r\u00e9duit l'afflux de dollars dans le pays. En outre, la diversification des fournisseurs mondiaux de la Chine a r\u00e9duit la d\u00e9pendance \u00e0 l'\u00e9gard des exportations br\u00e9siliennes, ce qui a eu un impact n\u00e9gatif sur la balance commerciale.<\/p>\n\n\n\n
Maur\u00edcio Mendes Dutra \u00e9value trois sc\u00e9narios possibles pour le taux de change du dollar en 2025. Dans le sc\u00e9nario le plus optimiste, si le Br\u00e9sil progresse dans ses r\u00e9formes structurelles et que les \u00c9tats-Unis entament un cycle d'assouplissement mon\u00e9taire, le real pourrait se renforcer, le taux de change oscillant entre R$ 4,80 et R$ 5,10. Dans un sc\u00e9nario plus pessimiste, si les taux d'int\u00e9r\u00eat am\u00e9ricains restent \u00e9lev\u00e9s et que le Br\u00e9sil ne progresse pas dans son programme budg\u00e9taire, le dollar pourrait d\u00e9passer les 6,00 roupies. Dans le sc\u00e9nario de base, avec un assouplissement mod\u00e9r\u00e9 de la politique mon\u00e9taire am\u00e9ricaine et des progr\u00e8s graduels de l'\u00e9conomie br\u00e9silienne, le taux de change devrait varier entre R$ 5,30 et R$ 5,70.<\/p>\n\n\n\n
Pour att\u00e9nuer les risques de change, il pr\u00e9conise d'adopter des r\u00e9formes fiscales et administratives, de renforcer les relations commerciales avec d'autres \u00e9conomies et d'encourager le d\u00e9veloppement du march\u00e9 local des capitaux. Il souligne \u00e9galement l'importance de maintenir des r\u00e9serves internationales solides et d'encourager les investissements productifs en tant que strat\u00e9gies fondamentales pour contenir la volatilit\u00e9 des devises et promouvoir une plus grande stabilit\u00e9 \u00e9conomique.<\/p>\n\n\n\n
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Source : Portal Terra<\/a><\/p>\n\n\n\n