Glossaire

B3 - Bourse de São Paulo - lieu où sont négociées les actions des sociétés cotées en bourse sur le marché brésilien.

BACEN - Banque centrale du Brésil. Il s'agit d'une autorité fédérale qui fait partie du système financier national et qui est liée au ministère brésilien des finances. Comme les autres banques centrales du monde, la Banque centrale du Brésil est l'une des principales autorités monétaires du pays, la principale étant le Conseil monétaire national (CMN).

Bilan - Un état comptable de l'actif, du passif et de la valeur nette d'une entreprise. Il se réfère à un exercice financier complet.

Banque dépositaire - la banque chargée de stocker physiquement ou électroniquement les actifs financiers (actions, obligations, etc.) détenus par les clients et de traiter tous les événements liés à ces actifs...

Banque dépositaire - la banque responsable des services de transfert et d'agence des certificats de dépôt (DR), tels que les certificats de dépôt américains (ADR) et les certificats de dépôt brésiliens (BDR), de l'émission des titres et de leur mise à disposition sur le marché.

Point de repère - Terme utilisé sur le marché financier pour déterminer un indice qui servira de paramètre de comparaison des investissements. Un fonds en devises, par exemple, peut avoir pour référence la variation du dollar américain.

BM&FBOVESPA - Bourse des valeurs, des marchandises et des contrats à terme. La bourse officielle du Brésil, basée à São Paulo, est la deuxième plus grande bourse du monde en termes de valeur de marché. La Bolsa de Valores de São Paulo (Bovespa) et la Bolsa de Mercadorias e Futuros (BM&F) ont fusionné pour créer une nouvelle institution liée à toutes les bourses brésiliennes.

BNDES - Banque nationale pour le développement économique et social. Entreprise publique dont les activités consistent à étudier les problèmes de développement économique global et à examiner des projets spécifiques, dans le but de stimuler le secteur économique du pays, de renforcer le secteur commercial national, d'atténuer les déséquilibres régionaux, de promouvoir le développement intégré des activités agricoles, industrielles et de services, et de promouvoir la croissance et la diversification des exportations.

Bourse -  En d'autres termes, il s'agit de l'environnement commercial des titres tels que les actions, les obligations d'État et les matières premières.

Bovespa - Bourse de São Paulo. Association civile à but non lucratif où sont négociées les valeurs mobilières. Ses principaux objectifs sont les suivants : maintenir un site ou un système de négociation électronique approprié pour l'achat et la vente de titres ; maintenir des normes éthiques élevées en matière de négociation ; publier les transactions rapidement et en détail.

BR GAAP - les pratiques comptables adoptées au Brésil, qui reposent sur la loi brésilienne sur les sociétés, les normes comptables publiées par l'IBRACON et les résolutions de la CVM et de la CFC.

CADE - La Cade est une autorité chargée de maintenir l'ordre et de limiter les abus de pouvoir économique dans le pays. En d'autres termes, la Cade a pour mission de garantir la compétitivité et de prévenir les problèmes de concurrence dans les secteurs les plus divers de l'économie, en évitant les distorsions qui nuisent au consommateur final. Elle intervient, par exemple, dans les cas de fusions et d'acquisitions. Lorsqu'une entreprise fait une offre d'achat sur une autre, elle est tenue de soumettre les détails de la procédure à la Cade, qui analyse la viabilité de l'opération du point de vue de la concurrence.

CAGR - Taux de croissance annuel composé.

Capital social - Financièrement ou comptablement, c'est la partie des capitaux propres d'une entreprise qui représente l'investissement sous forme d'actions réalisé dans l'entreprise par les actionnaires, qui comprend non seulement les parts qui leur ont été remises, mais aussi les montants obtenus par l'entreprise et qui, par décision des actionnaires, sont incorporés au capital social.

CBLC - Société brésilienne de règlement et de conservation. Département de BM&FBOVESPA responsable de la conservation des actions et autres titres privés sur le marché financier brésilien.

CMN - Conseil monétaire national. Conseil créé par la loi n° 4.595 du 31 décembre 1964, doté du plus haut pouvoir délibératif au sein du système financier national, chargé d'édicter des règles générales et des lignes directrices pour son bon fonctionnement.

Produit de base : Terme anglais généralement utilisé au pluriel comme Commedities. Sur le marché financier, il est utilisé pour indiquer un type de produit, généralement agricole ou minéral, d'une grande importance économique internationale, car il est largement échangé entre les importateurs et les exportateurs, comme le pétrole, le soja, la viande, le coton, l'acier, le cuivre, etc.

Conférence téléphonique - Conférence téléphonique avec les analystes, les investisseurs institutionnels et les investisseurs individuels au cours de la période pendant laquelle l'entreprise publie ses résultats financiers pour le trimestre le plus récent. La conférence téléphonique devrait également inclure des informations relatives à la vision de l'entreprise pour l'avenir.

Conseiller indépendant - Conformément à la réglementation du Novo Mercado, le membre indépendant du conseil d'administration se caractérise par le fait qu'il n'entretient aucune relation avec la société, à l'exception d'une participation au capital : (i) n'avoir aucune relation avec la Société, à l'exception d'une participation au capital ; (ii) ne pas être actionnaire de contrôle, conjoint ou parent jusqu'au deuxième degré, ou ne pas être ou ne pas avoir été, au cours des trois dernières années, lié à une société ou une entité liée à l'actionnaire de contrôle (les personnes liées à des établissements publics d'enseignement et/ou de recherche sont exclues de cette restriction) ; (iii) ne pas avoir été, au cours des trois dernières années, salarié ou administrateur de la Société, de l'actionnaire de contrôle ou d'une société contrôlée par la Société ; (iv) ne pas être un fournisseur ou un acheteur direct ou indirect des services et/ou produits de la société, dans une mesure qui impliquerait une perte d'indépendance ; (v) ne pas être un employé ou un directeur d'une société ou d'une entité qui offre ou demande des services et/ou des produits à la société ; (vi) ne pas être le conjoint ou un parent jusqu'au deuxième degré de l'un des directeurs de la société ; et (vii) ne pas recevoir de rémunération de la société autre que celle d'administrateur (les revenus en espèces provenant d'une participation au capital sont exclus de cette restriction). Les "administrateurs indépendants" sont également ceux qui sont élus en vertu des pouvoirs prévus à l'article 141, paragraphes 4 et 5, ou à l'article 239 de la loi brésilienne sur les sociétés, qui prévoient des quorums et des formes pour l'élection des membres du conseil d'administration par les actionnaires minoritaires.

*Conseil d'administration - un organe composé de membres élus ou nommés qui supervisent conjointement les activités d'une entreprise ou d'une organisation

Conseil de surveillance - Il s'agit de l'organe consultatif de l'assemblée générale, qui s'occupe des comptes et des états financiers de l'entreprise. En résumé, le conseil de surveillance est composé de trois à cinq membres, tous élus par l'assemblée générale. Ces membres peuvent être ou non actionnaires de l'entreprise.

CVM - Comissão de Valores Mobiliários - autorité qui supervise, réglemente et discipline le marché brésilien des valeurs mobilières. Créée par la loi 6.385 du 7 décembre 1976, la Commission des valeurs mobilières est un organisme lié au ministère des finances.

Débenture - un titre de crédit privé émis par des sociétés sur le marché général. En gros, c'est un moyen pour les grandes entreprises de se financer par le biais de capitaux de tiers, en les rémunérant pour cela.

Dépenses de fonctionnement - Elles peuvent être subdivisées en dépenses administratives (salaires du personnel administratif, loyers des bureaux, factures de téléphone et d'électricité, etc.) et en dépenses de vente (marketing, publicité, remises, commissions, etc.). Ainsi, les frais d'exploitation sont toutes les dépenses liées aux activités de l'entreprise, mais qui sont encourues indirectement (les dépenses directes sont regroupées dans le coût des marchandises vendues).

Demande - Moyenne des puissances électriques instantanées demandées par un consommateur ou un concessionnaire pendant une période déterminée.

Demande assurée - Demande qui doit être mise à la disposition du consommateur par le concessionnaire, au point de livraison, en fonction de la valeur et de la durée du contrat.

Demande contractée - Demande stipulée dans un contrat, mise en permanence à la disposition du consommateur ou du concessionnaire et qui sera payée intégralement, qu'elle soit utilisée ou non au cours de la période de facturation.

Dépassements de la demande - Partie de la demande mesurée qui dépasse la demande contractuelle.

Demande facturable - Demande prise en compte dans le calcul de la facture à facturer au consommateur ou au concessionnaire.

Conseil d'administration -Composé de membres élus par le conseil d'administration ou, à défaut, par l'assemblée générale, le conseil d'administration est chargé de représenter et de gérer l'entreprise.

Divulgation - Lorsqu'une entreprise publie des informations, elle facilite la prise de décision des investisseurs et renforce leur protection.

Dividendes - La part du bénéfice net d'une entreprise qui revient aux actionnaires sous forme de rémunération. Les actionnaires peuvent recevoir des dividendes sous forme de liquidités, de dividendes spéciaux ou d'intérêts sur les capitaux propres (JCP) provenant des bénéfices de l'entreprise. Ainsi, à mesure que les entreprises augmentent leurs résultats, leurs dividendes augmentent également, ce qui assure une rémunération croissante à leurs actionnaires.

EBITDA - Ebitda (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortisation) est un acronyme qui signifie "bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement" (également connu sous le nom de Lajida). Il s'agit d'un indicateur financier largement utilisé pour évaluer les entreprises cotées en bourse.

Société holding - Une société holding qui contrôle ou "assure" d'autres sociétés. Une société qui possède la majorité des actions d'autres sociétés et qui contrôle leur gestion et leur politique d'entreprise. Une société holding est une entité juridique qui contrôle d'autres entités juridiques.

Commerce électronique - Forme de commerce où les transactions sont effectuées à l'aide d'équipements électroniques connectés à des réseaux de transmission de données, tels que les ordinateurs et les téléphones portables.

Règlement intérieur - Ensemble de normes et de règles établissant les principes institutionnels ou organisationnels d'une collectivité ou d'une société, qu'elle soit publique ou privée.

Euro-obligations - Obligations émises par le gouvernement ou par des entreprises brésiliennes sur le marché international.

Facturation - Il s'agit du résultat financier de la vente des produits ou services d'une entreprise.

Flotteur libre - Quantité d'actions d'une société disponibles pour être négociées sur les marchés organisés. Communément appelée "actions en circulation", à l'exclusion de celles détenues par les actionnaires de contrôle.

Flux de trésorerie - Il définit les mouvements d'argent liquide entrant et sortant de la caisse d'une entreprise. On l'appelle aussi tableau démonstratif et chronologique prévoyant les entrées et sorties d'argent sur une période future (jours, mois, années), ce qui constitue un outil fondamentalement important pour la planification financière d'une entreprise en activité ou pour la mise en œuvre d'un projet. Dans ce dernier cas, l'analyse des flux de trésorerie permet de définir le seuil de rentabilité de l'entreprise.

Gouvernance d'entreprise - Le gouvernement d'entreprise est l'ensemble des pratiques et des relations entre les actionnaires, le conseil d'administration, le directoire, les auditeurs indépendants et le conseil de surveillance, dans le but d'optimiser les performances de l'entreprise et de faciliter l'accès au capital. Le terme est utilisé pour couvrir les questions relatives au pouvoir de contrôle et de direction d'une entreprise, ainsi que les différentes formes et sphères de son exercice et les divers intérêts qui sont d'une manière ou d'une autre liés à la vie des sociétés commerciales.

Haut rendement - Il s'agit d'un taux de rendement élevé. Les prêts sur lesquels les entreprises paient des taux d'intérêt très élevés et qui sont généralement accordés sur le marché européen sont classés comme étant à haut rendement. Les fonds d'investissement qui investissent dans des titres classés comme étant à haut rendement présentent généralement un risque de crédit plus élevé.

Courtier à domicile -  Il s'agit d'un canal de relation entre les investisseurs et les sociétés de courtage pour la négociation sur le marché boursier, qui permet d'envoyer des ordres d'achat et de vente d'actions par l'intermédiaire d'Internet, d'accéder aux cotations et de suivre les portefeuilles d'actions, entre autres.

IBOVESPA -  Il s'agit de l'indicateur le plus important de la performance du marché boursier brésilien, car il reflète le comportement des principales actions négociées sur BOVESPA. Il est constitué d'un investissement imaginaire, en reais, dans un nombre théorique d'actions (portefeuille). Son objectif principal est de servir d'indicateur moyen du comportement du marché. Ainsi, les actions qui composent l'indice représentent plus de 80% du nombre de transactions et du volume financier échangé sur le marché au comptant. Comme les actions qui composent ce portefeuille sont très représentatives, on peut dire que si la plupart d'entre elles sont en hausse, le marché, tel que mesuré par l'indice Bovespa, est en hausse, et si elles sont en baisse, il est en baisse.

IBX - Indice Brésil - L'IBrX (également connu sous le nom d'indice Brésil ou IBX) a pour objectif d'être l'indicateur de performance moyen des prix des actifs les plus négociables et les plus représentatifs du marché boursier brésilien.

IBrX-100 - Indice Brésil/Bovespa. Il s'agit d'un indice de prix qui mesure le rendement d'un portefeuille théorique composé d'actions de 100 sociétés cotées en bourse, sélectionnées parmi les plus négociées à la bourse de São Paulo, en termes de nombre de transactions et de volume financier. Les actions qui composent l'indice sont pondérées par le nombre respectif d'actions disponibles pour la négociation sur le marché. L'indice Brazil Index est considéré comme un indice qui évalue le rendement total des actions de son portefeuille.

IBrX-50 - Indice Brazil 50. Il s'agit d'un indice qui mesure le rendement total d'un portefeuille théorique composé de 50 sociétés cotées en bourse, sélectionnées parmi les plus négociées à la bourse de São Paulo, en termes de nombre de transactions et de volume financier. L'IBrX-50 a les mêmes caractéristiques que l'indice IBrX-100 - Brazil/Bovespa, qui est composé de 100 actions sélectionnées parmi les plus négociées à la bourse de São Paulo.

Inflation - Augmentation persistante des prix en général, entraînant une perte continue du pouvoir d'achat de la monnaie.

IFRS - Normes internationales d'information financière. Il s'agit d'un ensemble de règles qui déterminent la manière dont les procédures comptables doivent être appliquées au sein d'une entreprise.

ICMS - L'impôt sur la circulation des marchandises et les services de transport et de communication interétatiques et interurbains (ICMS) est un impôt d'État qui représente la plus grande part des recettes perçues par les unités fédérales du Brésil.

Intérêts sur les fonds propres (JCP) - Les PCE sont un type de bénéfice versé par les entreprises et se caractérisent donc comme l'une des alternatives à la distribution des bénéfices aux actionnaires. Versés en rémunération de l'emprunt de fonds auprès des actionnaires, les PCE sont distribués au cours de l'exercice, tout comme les dividendes des entreprises.

Intérêt nominal - Taux de rendement du capital ne tenant pas compte de la variation d'un indice ou d'un indice d'inflation.

Intérêt réel - C'est le résultat du taux d'intérêt nominal moins l'inflation ou l'indice des prix.

Intérêts sur les fonds propres - Forme de rémunération des actionnaires de la société, provenant des bénéfices non distribués des périodes précédentes.

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Résultat par action - la part du bénéfice de l'entreprise qui est attribuée à chaque action en circulation de cette entreprise sur le marché boursier.

Liquidité - Capacité d'un titre à être converti en monnaie. La liquidité absolue n'est conférée qu'au papier-monnaie, tous les autres titres ayant une liquidité plus faible, qui varie en fonction de l'investissement et de la conjoncture économique.

Logistique - Il s'agit du processus de planification, de mise en œuvre et de contrôle des flux de matériaux entrants et sortants, ainsi que du stockage, des services et de l'information, des fournisseurs aux clients.

Lot fractionné - Un lot dont le nombre de parts est inférieur à celui d'un lot standard.

Lot standard - Un lot de titres aux caractéristiques identiques. Cette quantité de titres est fixée à l'avance par les bourses.

Marge brute - Différence entre les recettes nettes et le coût des marchandises vendues.

Bénéfice net - La différence positive entre le bénéfice brut et le bénéfice d'exploitation et hors exploitation, qui est le résultat final d'une période donnée, après enregistrement de tous les produits et charges.

MargeIl s'agit d'un montant fixé par le marché à terme ou la boîte d'enregistrement et de règlement pour l'acheteur ou le vendeur d'un contrat à terme, qui servira de garantie pour l'exécution de l'obligation future.

Marge brute : La marge brute ÷ recettes nettes est l'un des meilleurs indicateurs de productivité : si nous achetons deux entreprises ayant la même activité, celle qui a la marge brute la plus élevée est la plus productive (que ce soit en raison de l'efficacité des processus, du gain d'échelle, de la structure des coûts, etc.)

Marge netteBénéfice net ÷ recettes nettes est un indicateur de rentabilité : si l'on compare deux entreprises exerçant le même métier, celle dont la marge nette est la plus élevée est celle qui présente la meilleure rentabilité, y compris sur le plan opérationnel, financier et extra-opérationnel.

Part de marchéMesure de la part de marché d'une marque ou d'un produit.

Marché boursier : Le marché sur lequel les actions sont négociées, que ce soit sur le marché primaire ou secondaire.

Marchés des capitaux : C'est là que les ressources financières sont transférées entre les épargnants et les investisseurs pour différentes périodes de temps.

Marché financier : Il s'agit du marché des transferts de fonds entre les agents économiques. Sur le marché financier, les transactions sont effectuées avec des titres de différentes échéances.

Marché primaire : Marché pour l'émission de nouvelles actions ou de nouveaux titres en général.

Marché secondaire : Lorsque les titres acquis sur le marché primaire sont négociés, ce qui favorise la liquidité des titres déjà émis.

Crème prometteuse (NP) : Titre de crédit émis par des entreprises, dans le cadre d'un placement public, qui confère à son détenteur des droits de crédit.

Nouveau marché : Le segment de cotation spécial de BOVESPA, avec des règles de gouvernance d'entreprise différenciées.

OscillationVariation du prix d'un actif donné au cours d'une certaine période.

Responsabilité - Le passif comprend l'ensemble des obligations et des dettes d'une entreprise.

Fonds propres : La valeur nette des actifs d'une entreprise. Elle représente la différence entre la valeur totale des actifs et la valeur de la dette envers les tiers.

LE PIB : Produit intérieur brut. La somme de toutes les richesses générées par l'économie d'un pays au cours d'une période donnée (généralement un an).

Communiqué de presse : Il s'agit de documents publiés par les services de presse, en l'occurrence le service des relations avec les investisseurs, pour informer, annoncer, contester, clarifier ou répondre aux médias sur un fait impliquant le client, de manière positive ou non. Il s'agit, en pratique, d'une déclaration publique officielle et documentée du client.

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Recettes brutes : Total des reals reçus de la vente des produits ou services de l'entreprise, sans aucune déduction.

Recettes nettes : Le montant que l'entreprise reçoit effectivement de la vente de ses produits, c'est-à-dire le chiffre d'affaires (recettes brutes) moins les impôts directs tels que le SGIC, l'IPI, l'ISS, le PIS et le Cofins.

Société anonyme : Société commerciale composée d'au moins deux actionnaires, dont le capital respectif est représenté par un nombre proportionnel d'actions : la responsabilité de chacun est limitée au prix d'émission des actions souscrites ou acquises ; les S.A. peuvent exercer tout type d'activité considérée comme légalement commerciale, industrielle ou de prestation de services. Les S.A. doivent exercer des activités lucratives.

Options d'achat d'actionsIl s'agit d'options accordées aux dirigeants et aux salariés d'une entreprise afin de les rémunérer et d'aligner leurs objectifs sur ceux de l'entreprise.

Durabilité : Principe d'action d'une société qui maintient les caractéristiques nécessaires à un système social équitable, équilibré sur le plan environnemental et économiquement prospère sur une période longue et indéfinie. Elle répond ainsi aux besoins du présent sans compromettre la capacité des générations futures à répondre à leurs propres besoins.

SEC - Security and Exchange Commission (Commission de sécurité et d'échange) l'agence responsable de la réglementation des marchés des capitaux aux États-Unis. La SEC est l'équivalent de la CVM sur le marché brésilien.

Société d'économie mixte - une structure de société anonyme dans laquelle les actions sont partagées entre l'État et le marché, l'État étant le principal détenteur d'actions avec droit de vote.

Tag along : Un droit qui garantit aux actionnaires minoritaires une extension des conditions offertes aux actionnaires de contrôle en cas de vente du contrôle de l'entreprise.

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Valeur nette d'inventaire ou valeur comptable - La valeur comptable, selon la définition donnée par le Conseil fédéral de la comptabilité (CFC), est le montant auquel un actif ou un passif est inscrit dans les comptes de l'entreprise. Elle tient compte des amortissements cumulés et des provisions pour dépréciation. La valeur comptable d'un actif est la valeur à laquelle il a été comptabilisé dans le bilan de l'entreprise.

Valeur de marché : La capitalisation boursière est la valeur de l'entreprise en bourse, c'est-à-dire le montant hypothétique qu'un investisseur dépenserait pour acheter toutes les actions de l'entreprise au prix actuel du marché. Pour obtenir cette valeur, on multiplie le prix de chaque type d'action de l'entreprise par le nombre respectif d'actions en circulation.

VolatilitéIndique le degré moyen de variation du prix d'un titre sur une période donnée.

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